Troca de opções de commodities

Saiba mais sobre a opção de venda de futuros em commodities de negociação.

Uma opção de venda é um derivado de um contrato de futuros. A compra de uma opção de venda oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um contrato de futuros a um preço de exercício designado antes do término do contrato.

Nos mercados de commodities, as opções de compra de compra são muitas vezes uma maneira de baixo risco de assumir uma posição curta em um mercado. Quando se compra uma opção de venda, o risco é limitado ao preço pago pela opção de venda (o prêmio) mais todas as comissões e taxas de câmbio.

Comprar ou vender um contrato de futuros expõe um comerciante a perdas ilimitadas.

A maioria dos comerciantes não exerce opções de venda (ou converte-se em uma posição curta de futuros), em vez disso, eles escolheram fechar uma posição de opção de venda antes de expirar.

Pode-se também vender (ou escrever) opções de venda. Uma posição curta em uma opção de colocação expõe o vendedor da opção a um risco ilimitado.

Uma opção de longa colocação é uma posição curta.

Exemplo de uma opção de longo prazo.

A compra de uma opção de venda de soja de novembro $ 7,00 dá ao comprador o direito de vender um contrato de futuros de soja de novembro em US $ 7,00 a qualquer momento antes da expiração da opção.

Se o comprador pagar um prêmio de 20 centavos ou US $ 1.000 (.20 x 5.000 bushels) para a opção de venda quando o preço da opção se mover para 30 centavos, um lucro de 10 centavos ou US $ 500 será o resultado.

Opções de venda são o seguro de preço.

As opções servem para muitos propósitos úteis nos mercados de commodities. A compra de uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender um valor específico de uma mercadoria a um preço específico (o preço de exercício) por um período especificado (até a data de validade) por um preço (o prêmio) .

As opções de colocação são contratos de seguros que pagam quando o preço de uma commodity se move mais baixo, abaixo do preço de exercício. Uma opção de venda abaixo do preço de exercício é uma entrada no dinheiro. Quando o preço do mercado é igual ao preço de exercício da opção de venda, a opção é no dinheiro e quando está acima, a colocação é fora do dinheiro.

Os compradores da opção de compra asseguram ou se protegem contra preços mais baixos. O vendedor de uma opção de venda atua como a companhia de seguros. Portanto, o comprador da colocação tem um risco limitado ao prémio pago pela opção enquanto um vendedor só pode lucrar com o valor do prêmio e tem risco de preço até zero. Por exemplo, uma opção de venda de $ 3000 em futuros de cacau com uma data de validade em três meses por US $ 50 por tonelada teria o seguinte perfil de risco no vencimento:

Em ou acima de US $ 3.000, a opção expiraria sem valor. O comprador da opção perderia $ 50 e o vendedor beneficiaria US $ 50. Entre US $ 3000 e US $ 2950, ​​o comprador irá recuperar a diferença entre o preço de exercício de $ 3000 e o preço de mercado enquanto o vendedor pagará esse valor. Abaixo de US $ 2950, ​​o comprador recebe cada $ 1 abaixo de US $ 2950, ​​e o vendedor pagará esse valor.

Embora este exemplo seja descrito usando futuros de cacau, ele se aplica a outros mercados de commodities. As opções de venda são derivados de contratos de futuros, enquanto os futuros são derivados da mercadoria física. Existem opções disponíveis na maioria das principais bolsas de commodities em energia, metais preciosos, metais comuns, grãos, commodities macias e mercados de proteína animal.

As opções são os únicos veículos que permitem que comerciantes, especuladores e investidores ganhem dinheiro quando um mercado não se move.

O principal determinante das opções de venda e todas as opções para esse assunto é a volatilidade implícita. A volatilidade implícita é a variação que o consenso do mercado acredita que existirá durante a vigência do contrato de opção.

Uma Breve Introdução à Negociação de Opção de Mercadorias.

O mundo das opções de commodities é diverso e não pode ser dado justiça em um breve artigo como este. O objetivo desta redação é simplesmente introduzir o tema das opções em futuros. Se você quiser aprender estratégias de negociação de opções de commodities com mais detalhes, considere comprar "Opções de produtos básicos" publicadas pela FT Press no CommodityOptionstheBook.

Por que as opções de comércio de mercadorias?

Assim como existem várias maneiras de proteger um gato, há um número ilimitado de estratégias de negociação de opções disponíveis nos mercados de futuros. O método que você escolher deve basear-se em sua personalidade, capital de risco e aversão ao risco. Simplesmente, se você não possui uma personalidade agressiva e uma alta tolerância à dor, provavelmente não deve estar empregando uma estratégia de negociação de futuros e opções que implique riscos elevados. Ao fazê-lo, muitas vezes resultará na liquidação do pânico de trocas em momentos inoportunos, bem como em outras decisões emocionais inadequadas.

As opções de produtos fornecem uma maneira flexível e eficaz de negociar nos mercados de futuros. Além disso, as opções sobre os futuros oferecem aos investidores a capacidade de capitalizar a alavancagem enquanto ainda lhes dão a capacidade de gerenciar o risco. Por exemplo, através da combinação de chamadas longas e curtas e opções de venda nos mercados de commodities, um investidor pode projetar uma estratégia de negociação que corresponda às suas necessidades e expectativas; Esse acordo é referido como uma propagação de opções. Tenha em mente que as possibilidades são infinitas e, em última instância, serão determinadas pelos objetivos do comerciante, horizonte temporal, sentimento do mercado e tolerância ao risco.

O que é uma opção de mercadoria?

Existem dois tipos de opções de commodities, uma opção de compra e uma opção de venda. Compreender o que cada um destes e como eles funcionam ajudará você a determinar quando e como usá-los. O comprador de uma opção de commodity paga um prêmio (pagamento) ao vendedor da opção pelo direito, e não pela obrigação, para receber o contrato de futuros de commodities subjacente (exercício). Este valor financeiro é tratado como um ativo, embora corroído, para o comprador da opção e um passivo para o vendedor.

Existem dois lados para cada comércio de opções, um comprador e um vendedor. Cada um desses lados experimenta o resultado oposto; Se o comprador da opção estiver ganhando dinheiro, o vendedor da opção está perdendo dinheiro no incremento idêntico e vice-versa.

Os comerciantes que estão dispostos a aceitar montantes consideráveis ​​de risco com as perspectivas de recompensa limitada podem escrever (ou vender) opções, cobrar o prêmio e tirar proveito da crença bem conhecida de que mais opções do que não expiram sem valor. O prêmio coletado por um vendedor de opções de commodities é visto como um passivo até que a opção seja compensada (comprando de volta) ou expira. Isso ocorre porque, enquanto a posição da opção estiver aberta (o comerciante é curto na opção de commodity), existe uma exposição substancial ao risco. Se o mercado de preços futuros exceder o preço de exercício da opção, o risco é semelhante ao de manter um contrato de futuros de commodities.

Por outro lado, os compradores de opções de commodities estão expostos a riscos limitados e potencial de lucro ilimitado, mas também enfrentam óbvias probabilidades de sucesso em cada especulação individual. Por esse motivo, muitas vezes nos referimos à prática de comprar opções nos mercados de commodities como a compra de um bilhete de loteria. Provavelmente ganhou, não vale a pena, mas se o ganho potencial for considerável. Por outro lado, para o vendedor de opções de commodities, um comprador de opção vê a posição como um ativo (não um passivo) até que seja vendido ou expirar. Isso ocorre porque qualquer opção longa realizada em uma conta de negociação de commodities tem o potencial de fornecer um retorno ao comerciante, mesmo que esse potencial seja pequeno.

&touro; Opções de chamada & ndash; Dê ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o subjacente ao preço de exercício indicado dentro de um período específico de tempo. Por outro lado, o vendedor de uma opção de compra é obrigado a entregar uma posição longa no contrato de futuros subjacentes a partir do preço de exercício se o comprador optar por exercer a opção. Essencialmente, isso significa que o vendedor seria forçado a assumir uma posição curta no mercado após o vencimento.

&touro; Opções de colocação & ndash; Dê ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o subjacente ao preço de exercício declarado dentro de um período específico de tempo. O vendedor de uma opção de venda é obrigado a entregar uma posição curta do preço de exercício (aceitar uma posição de longo prazo) no caso de o comprador optar por exercer a opção. Tenha em mente que a entrega de um contrato de futuros curto significa simplesmente ser longo do preço de exercício.

Quando usar as opções de produtos?

As opções de spreads de futuros, ou mesmo as chamadas e colocações curtas, podem ser úteis em qualquer ambiente de mercado de mercadorias. No entanto, acreditamos que as melhores oportunidades de negociação de opções se apresentam em tempos de preços extremos.

Em nossa opinião, os mercados de commodities que chegam a altas ou baixas de longo prazo normalmente apresentam comerciantes com uma perspectiva extraordinária. No entanto, é importante perceber que apenas porque uma mercadoria parece "barata" não significa que não pode diminuir. Da mesma forma, enquanto nunca gostaríamos de comprar (ou ser otimista com opções) uma commodity em todos os tempos, é sempre possível que os preços possam continuar mais elevados, mas as opções geralmente falando em um ambiente desse tipo são preços razoáveis. Como resultado, eles vêm com poucas chances de sucesso.

Enquanto os extremos dos preços não têm limites, eles não duram para sempre, eventualmente, os fatores de oferta e demanda do mercado de commodities trarão os preços de volta a um estado de equilíbrio. Conseqüentemente, enquanto o cuidado é garantido em níveis extremos, muitas vezes é um bom momento para construir negociações de tendências contrárias, pois pode ser um dos momentos mais vantajosos da história para se envolver em um mercado. Por exemplo, semelhante à idéia de que as opções de chamadas são excessivas quando um mercado está em um extremo alto, as posições podem ser anormalmente baratas. Mais uma vez, sua situação pessoal determinaria se um risco ilimitado ou estratégia de opção de risco limitado deveria ser utilizado. Certifique-se de que a identificação de cenários de preços extremos é fácil, é muito mais difícil prever o tempo necessário para convertê-lo em um empreendimento lucrativo.

Em busca de um comércio de opções de commodities promissoras, é importante analisar se as opções são ou não razoáveis. Os preços das opções flutuam de acordo com a oferta e a demanda no mercado de commodities subjacente. Às vezes, as opções sobre preços de futuros tornam-se infladas ou subvalorizadas em relação a modelos teóricos como Black e Scholes. Por exemplo, durante o "crash" de 2008, o valor das opções de venda explodiu quando os comerciantes mexeram para comprar seguro para suas carteiras de ações ou simplesmente queriam apostar que o mercado de ações passaria para sempre. O aumento no prémio de opção foi em parte devido à volatilidade inflada, mas o aumento da demanda por instrumentos teve muito a ver com isso. Aqueles que escolheram comprar opções de venda em momentos inoportunos e a preços superestimados, provavelmente não foram muito justos.

Para reiterar, as opções de compra em tempos de baixa volatilidade podem ser vantajosas se a volatilidade aumentar acentuadamente. Por outro lado, a falta de desvio no preço do ativo subjacente produzirá menor volatilidade do mercado e até mesmo prémios de opções mais baratas. Mais uma vez, o preço é relativo e dinâmico; "barato" não significa que não pode ser "mais barato".

Abra sua mente para vender opções em commodities.

Foi sugerido por vários estudos realizados, incluindo um pela Chicago Mercantile Exchange, que muito mais opções do que não expiram sem valor. Com esse pressuposto, acreditamos que, em muitas circunstâncias, pode ser vantajoso ser um vendedor de opções líquidas no.

Por exemplo, é possível construir uma estratégia de opções nos mercados de futuros que seja acessível sem sacrificar as chances de sucesso. mas com a conveniência vem um risco teoricamente ilimitado. Isso é mais fácil do que parece, da mesma forma que você empresta dinheiro para pagar uma casa ou um carro, você pode pedir dinheiro emprestado da bolsa para pagar por operações de opção de commodities compridas. Há um número ilimitado de combinações de negócios autofinanciados, mas geralmente envolvem mais opções curtas do que opções longas, ou pelo menos tanto prémio coletado nas opções vendidas quanto o pago pelos longos. Em essência, o dinheiro trazido através da venda das opções curtas vai pagar pelas opções futuras que são compradas. O resultado é uma opção relativamente próxima ao dinheiro com pouca despesa de bolso, mas risco teoricamente ilimitado além do preço de exercício das opções curtas nuas.

A linha inferior do Futuros na negociação de opções.

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Mercados de preços e futuros do produto.

Divulgação de risco.

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A Sebi permite a negociação de opções em futuros de commodities.

Últimas notícias & raquo;

A Securities and Exchange Board da Índia (Sebi) apresentou na terça-feira regras para a introdução de opções de commodities. O regulador disse que permitiria apenas uma opção de commodities por câmbio em uma base piloto.

Sebi disse que as trocas teriam que apresentar propostas para o produto que desejam lançar. Disse que as opções de commodities agrícolas deveriam ser baseadas em uma mercadoria que tenha um volume de negócios diário médio de pelo menos Rs200 crore. Para commodities não agrícolas, a barra foi ajustada mais alta em Rs1,000 crore. Além disso, essas commodities teriam que estar entre os cinco primeiros dessas trocas no volume de negócios diário.

A Sebi permitiu pela primeira vez que as bolsas de commodities lançassem opções em setembro do ano passado após uma proposta de orçamento. No entanto, devido à falta de clareza quanto à liquidação e ao preço, as trocas de commodities não poderiam iniciar opções.

O regulador de mercados cancelou as questões em torno da liquidação em uma reunião do conselho em 26 de abril finalizando as emendas ao Regulamento da Bolsa de Valores e da Compensação (SECC) e à Lei de Regulamentação do Contrato de Valores Mobiliários.

Após a mudança nas regras, as bolsas poderiam introduzir opções que possuíam contratos de futuros como subjacentes. Isso significa que os contratos de opções seriam convertidos em futuros no dia do vencimento.

As regras anteriores permitiram a liquidação de opções apenas através de entrega física ou via caixa. Isso representava um obstáculo logístico e não estava de acordo com as práticas globais.

& ldquo; Estas diretrizes foram elaboradas após consulta com um amplo espectro de participantes no mercado e, portanto, abordam amplamente os desejos e preocupações de todos os grupos de partes interessadas. Além disso, os recursos relacionados ao design do produto, como a escolha do subjacente, garantirão que as opções de commodities operariam em uma base sólida, & rdquo; disse Mrugank Paranjape, MD e CEO, MCX. A MCX decidiria sobre a opção produto depois de consultar as partes interessadas, mas com base nos critérios da Sebi, poderia considerar opções em ouro ou prata. Da mesma forma, na National Commodity Derivatives Exchange (NCDEX), onde os produtos agrícolas dominam, as sementes de geng gul e a soja são corredores da frente.

& ldquo; O lançamento de opções aumentará a participação geral do mercado e também complementará os futuros existentes e tornará o mercado de commodities mais robusto e eficiente. A combinação de futuros e opções pode dar aos participantes do mercado o benefício de descoberta de preços de futuros e gerenciamento de risco mais simples de opções, & rdquo; disse NCDEX em uma declaração.

Opções de mercadoria.

17.1 - Opções de produtos básicos, finalmente!

O meu primeiro comércio de commodities foi em futuros de pimenta e isso foi em algum momento em relação ao final de 2005 ou no início de 2006. Desde então, acompanhei de perto os desenvolvimentos do mercado de commodities e as bolsas de commodities na Índia. O MCX fez um tremendo trabalho na promoção do mercado de commodities na Índia. Eles introduziram continuamente novos contratos e melhoraram a profundidade do mercado. A liquidez também melhorou muitas vezes desde então. Se me lembro bem, em algum momento em torno de 2009, houve uma tentativa de introduzir opções no mercado de commodities. Escusado será dizer que, quando ouvi falar sobre isso, fiquei bastante entusiasmado pensando em todas as possibilidades de uma opção comercial de commodities.

Mas, infelizmente, isso nunca aconteceu e as opções de commodities nunca foram introduzidas no mercado. Desde então, este tópico sobre as opções de commodities emergiu algumas vezes, mas, cada vez, ele permaneceu um rumor do mercado.

No entanto, agora parece que as opções sobre commodities finalmente chegarão ao mercado em breve. Por volta de junho de 2017, a SEBI desmarcou os arquivos para permitir opções de commodities.

Desde então, as bolsas de commodities têm trabalhado arduamente para construir um bom quadro para introduzir as opções de commodities. Diante disso, pensei que seria bom ter essa nota rápida sobre o que esperar e o que procurar no mercado de opções de commodities.

Para aqueles que não são muito familiares sobre as opções, sugiro que comece a ler o módulo em Opções aqui.

Assim como os futuros, a teoria das opções para commodities continuaria a ser a mesma. Você deve apenas prestar atenção à logística, e esse é o objetivo deste capítulo.

17,2 - Preto 76.

Um dos bits importantes que você precisa observar com as opções de commodities é que estas são opções de Futuros e não é realmente o mercado à vista.

Por exemplo, se você olhar para uma opção de chamada no Biocon, o subjacente para esta opção é o preço à vista da Biocon. Da mesma forma, se você olhar para as opções Nifty, o subjacente é o valor do índice Nifty 50. No entanto, se você olhasse uma opção no petróleo bruto, o subjacente aqui não é o preço à vista do petróleo bruto. Isso é bastante intuitivo, pois não temos um mercado à vista para o petróleo bruto ou, por enquanto, qualquer commodity na Índia. No entanto, temos um mercado de futuros vibrante. Daí as opções de commodities baseiam-se no mercado de futuros de commodities.

Se alguém falasse sobre as opções de petróleo bruto, então você precisa se lembrar do seguinte:

O subjacente para opção de petróleo bruto é Futuros de petróleo bruto O subjacente para futuros de petróleo bruto é o preço do petróleo bruto na NYMEX.

Então, em certo sentido, isso pode ser considerado um derivado em uma derivada. Para todos os fins práticos, isso não deve realmente importar para você durante a negociação. A única diferença técnica entre uma opção regular (com ponto como subjacente) e a opção em futuros é a forma como o prémio é calculado. Para o primeiro, o prémio pode ser calculado usando um Black & amp; Scholes e, para este último, um modelo chamado Black 76 é usado.

A diferença entre esses dois modelos é a maneira pela qual a taxa sem risco contínua sem risco é tratada. Não vou entrar nos detalhes neste momento. Mas lembre-se disso - há bastante Black & amp; As calculadoras de Scholes on-line, por isso, não tenham pressa de perfurar as variáveis ​​de commodities em uma calculadora B e S padrão para extrair o valor premium e os gregos. Simplesmente ganhou & # 8217; t trabalho ☺

17.3 - Especificações do Contrato.

Ainda não sabemos como os intercâmbios irão configurar o quadro para essas opções. No entanto, nós examinamos a estrutura simulada e acho que ganhou não seja muito diferente disso.

Para começar, as trocas podem lançar opções de ouro, e lentamente, mas certamente, introduzirá opções em outras commodities. Aqui estão os destaques.

Tipo de opção - Chamar e colocar.

Tamanho do lote - Uma vez que estas são opções em futuros, o tamanho do lote será semelhante ao tamanho do lote do futuro.

Tipos de pedidos - Todos os tipos de pedidos seriam permitidos (IOC, SL, SLM, GTC, Regular, Limite)

Estilo de exercício - As opções são susceptíveis de serem de natureza europeia.

Margens - SPAN + Margem de exposição aplicável para a escrita de opções e prémio total a ser pago pela opção de compra. Um conceito de margem de desvantagem entrará em jogo, eu discuti isso até o fim.

Último dia de negociação (para ouro) - 3 dias antes do último dia do concurso.

Greves - Considerando um "At the Money strike" (ATM), haveria 15 ataques acima e 15 ataques abaixo do ATM, levando o total a 31 ataques.

É aqui que fica um pouco complicado. Os comerciantes de opção de participação são usados ​​para a seguinte convenção 'Option Moneyness'

Opções de Dinheiro (ATM) = Isto é, quando o local está dentro e ao redor da greve. Assim, em uma dada série, apenas uma greve é ​​considerada ATM In the Money (ITM) = Todas as opções de chamadas atingem abaixo do caixa eletrônico e todas as opções de opção de venda acima do ATM são consideradas opções de ITM Fora do Dinheiro (OTM) = Ataque de toda opção de chamada acima do ATM e todas as greves de opções de colocação abaixo do ATM são consideradas como opções fora do dinheiro (OTM).

No entanto, as opções de commodities nos apresentarão para uma nova terminologia - 'Close to Money' (CTM) e é assim que funcionará -

ATM - As greves mais próximas do preço de liquidação são consideradas ATM CTM - Duas greves acima e duas greves abaixo de ATM são consideradas CTM OTM e ITM - A definição continua a ser a mesma que em Equity.

Liquidação - Para a liquidação diária do M2M no Futuros, a troca considera o preço de liquidação diário das mercadorias (DSP) como o valor de referência. O DSP da mercadoria no prazo de validade será, portanto, o valor de referência para a série de opções também.

Deixe entender rapidamente como funciona o assentamento. Considere este exemplo: suponha que o DSP de uma mercadoria é 100. Suponha que esta mercadoria tenha um intervalo de greve a cada 10 pontos. Diante disso, deixe identificar o dinheiro das greves -

ATM = 100 CTM = 80, 90, 100, 110 e 120. Observe que incluímos duas greves acima e abaixo da opção ATM OTM = All Call acima de 100 e todas as opções de colocação abaixo de 100 são consideradas OTM e, portanto, ITM sem valor = All Call as opções abaixo de 100 (incluindo 80 e 90, que são CTM) são ITM, e todas as opções de colocação acima de 100 (incluindo 110 e 120, que são CTM) são ITM.

Todos os titulares de opções longas que são 'CTM', terão de dar algo chamado como 'instrução explícita'. Uma instrução explícita transferirá a opção para um contrato de futuros. O contrato de futuros estará em greve. Por exemplo, se eu tiver uma opção de chamada 80, então, após uma "instrução explícita", a opção de chamada será transferida para uma posição de longo prazo em 80. Eu adivinharei a "instrução explícita", será licitada através do terminal de negociação.

Agora, aqui é uma coisa importante que você precisa lembrar - Se você não fornece instruções explícitas para transferir sua opção CTM, a opção será considerada inútil.

Toda a opção ITM, exceto CTM, será automaticamente liquidada. Você precisa estar ciente de que a liquidação no mercado de opções é por meio da transferência da opção para uma posição de futuros equivalente. Se você está segurando uma opção não-CTM, ITM e você não deseja resolver isso automaticamente, então você precisa dar uma 'Instrução contrária'. Na ausência do qual, o contrato será automaticamente resolvido por meio do envolvimento.

Agora, a questão é por que você não deseja exercer uma opção de ITM?

Poderia haver uma instância em que a opção ITM que você tenha pode não valer a pena exercer, dada a tributação e outros encargos aplicáveis. Então, neste caso, você está melhor não exercer sua opção ITM em vez de exercitá-la. Então, é quando você usa a "Instrução contrária", privilégio e opta por não exercer sua opção ITM.

17.4 - Contrato de Participação no Futuro.

Então, suponha que você tenha uma opção ITM (incluindo CTM) e, após o término, a opção será convertida (ou devolvida) em uma posição Futures. Agora, todos sabemos que uma posição de futuro exige que as margens sejam estacionadas com o corretor. Como contamos isso? Quero dizer, quando eu continuar com a opção, eu só tenho que pagar o direito premium? Naturalmente, no momento da compra da opção, eu não estacaria uma margem adicional antecipando que a opção 'pode' ser transferida para uma posição de futuro.

Para contornar isso, existe um conceito de "Margem de Devolvimento". Vou cortar os aspectos técnicos e deixar você saber o que você deve saber e esperar -

As opções de commodities expiram alguns dias antes da primeira data de proposta do contrato de futuros. Isto significa que haverá poucos dias de intervalo entre o termo do contrato de futuros e o contrato de opções. Poucos dias antes das opções podem expirar, os intercâmbios levarão a cabo um cenário "E se" e gerarão um "Relatório de Sensibilidade" para identificar as greves que são prováveis para ser ITM e CTM Para todas essas opções, as trocas começarão a atribuir "Margem de Desempregamento", isso significa que você terá que financiar sua conta com margem de margem suficiente para levar adiante a posição da opção. A metade da margem necessária deve estar disponível um dia antes do termo e a metade restante no dia do termo do contrato de opções para converter o cargo em contrato de futuros.

Por exemplo, o contrato de opção Vencimento do Ouro é em 28 de novembro de 2017 e o contrato de futuros expira em 5 de dezembro de 2017. A metade da margem precisa ser adicionada à conta em 27 de novembro e a restante em 28 de novembro Se você segurar um profundo Opção ITM, então os lucros decorrentes desta posição serão considerados para compensar uma parcela das margens necessárias. Atendendo ao ponto acima, quanto mais profunda a opção, menor será a margem necessária. Isso também significa que as opções de CTM atrairão margens mais altas. Em palavras mais simples, se você estiver segurando uma opção de commodity, e provavelmente expirará o ITM, e você pretende levar até a expiração, então você precisa garantir que você traga dinheiro de margem como Você aborda o prazo de caducidade. Quanta margem, datas de caducidade, data do concurso etc variam com base na mercadoria.

Aqui está uma nota rápida sobre como a posição das opções será transferida.

Eu acho que, à medida que os contratos de opção se desenrolar, teremos maior visão sobre a estrutura. Eu atualizarei este capítulo quando as opções de produtos funcionarem com a informação exata.

Key takeaways deste capítulo.

As opções em commodities estarão em Futures como subjacente. Uma não pode usar o Black & amp; A Calculadora Scholes para identificar o prémio e o Grego Preto 76 é o modelo usado para Opções sobre futuros Ao exercer a opção se converte em uma posição de futuro, as opções de CTM são duas greves acima e abaixo de ATM. Se um detentor de opção CTM não dá uma instrução explícita, A opção é considerada inútil. Um titular da opção ITM pode dar uma "instrução contrária", para escolher não exercer a opção. Você optaria por isso, se você souber que o cargo não seria lucrativo devido a impostos e taxas aplicáveis.

77 comentários.

Espera-se que comece por setembro & # 8217; 17 termina conforme relatório MCX. A primeira derivada da opção Commodity será GOLD!

A primeira semana de outubro provavelmente.

Não tenho certeza Madhav, espero que em breve!

Quando as opções de commodities começarão.

Espera-se que comece por setembro & # 8217; 17 termina conforme relatório MCX. A primeira derivada da opção Commodity será GOLD!

Felizmente, em breve.

Maravilhoso, posso negociar opções de commodities até as 11:45 da noite.

Bem, a idéia é ficar rentável 🙂

podemos aplicar a mesma teoria das opções e estratégia de opções para o mercado de commodities?

Eu tenho esperado por muitos anos porque conheço a enorme oportunidade de fazer fortuna em pequenas opções de futuros de commodities, pois o prémio seria gordo. Tenho as seguintes perguntas:

1. Se eu tiver poucas opções de chamada / colocação, posso desligar a posição sempre que quiser ou tenho que aguardar o dia de validade (devido às opções de estilo europeu). Se não, isso significa que temos que carregar perdas sem ter uma opção para desativar. Essa será uma situação desastrosa.

2. É possível reduzir as opções curtas em dinheiro sempre que eu não quero que minhas opções curtas sejam transferidas para futuros.

3. O que será provável que as opções tenham sido manipuladas no início? Estou com medo de que alguns grandes jogadores nos levem a percorrer os meses de início.

4. Temos que abrir uma conta de mercadorias com a Zerodha para negociar opções de commodities.

1) Você pode se desligar em qualquer altura, sem necessidade de esperar até o termo.

2) É melhor se você marcar a posição antes da data do concurso e retirar o caixa.

3) Os intercâmbios funcionam em um quadro robusto, é improvável que isso aconteça.

4) Sim, isso é se você deseja negociar com a Zerodha.

Obrigado Karthik.

Então, por que são opções de estilo europeu. Ambos podem ser quadrados a qualquer momento. O que eles significam que as opções de estilo europeu só podem ser exercidas no termo? Isso significa que as opções de compradores da ITM não podem ser ajustadas antes do prazo de validade? ou isso significa que apenas as opções de caixa livre das opções de ITM são permitidas e não o envolvimento das opções de ITM antes do prazo de vencimento, acho que o último é provavelmente a resposta para minha própria pergunta.

Estou familiarizado com as opções de equidade da NSE há muito tempo. E eu estou muito confortável com eles. Agora, essa fera aparece para a qual espero desesperadamente desde o anúncio há 2 anos. Quase diariamente eu procuro por data de início da opção commodity. Mas agora parece estar perto.

Além das opções de commodities, houve uma notícia de cerca de 6 meses de volta sobre o início dos futuros e opções de moeda cruzada. Mas agora parece que estão fora da cesta da esperança.

Sim, é para fazer com o desenvolvimento que eu acho. Btw, este é apenas o rascunho ... devemos ver como o produto final se moldaria.

Esperemos que possamos bons mercados de capitais (líquidos) vibrantes nos próximos dias.

Eu leio o módulo muitas vezes, mas não consigo entender completamente,

Mas eu acho que, se você explicar em termos de Nifty, eu entenderia melhor.

Costumo troco apenas com opções bacanas e bancárias.

Deixe o lugar idiota é 10006 e o ​​futuro inteligente é em 10020.

No final do período de validade é em 9900.

Eu obtive 75 * 50,

Se imaginarmos o cenário acima para ser negociado, assim como o que você explicou, o que eu obtive com contrato premium ou futuro.

Rohit, estas são opções de commodities, elas são estruturadas de forma ligeiramente diferente das opções Nifty. Eu sugiro que você leia isso se você estiver interessado em opções de negociação de ações e # 8211; https: // zerodha / varsity / module / option-theory /

Senhor, você tem alguma idéia sobre o fato de ser um prémio no ouro. Seja uma média ... como 10k o abaixo de 10k ... responda.

Foi anunciado que as opções Gold começariam entre 6 e 12 de outubro. Mas é quase 10 de outubro e ainda não há anúncio?

Alguma notícia ou ideia se eles estão lançando opções de OUR antes de Diwali ou não?

Espero que sim, acho que temos que esperar e assistir 🙂

Começará nos próximos 8 dias.

As opções de ouro começam a partir de que data, senhor.

17 de outubro, acho.

Sir wen veremos zerodha começando eq uma mercadoria negociando pelo mesmo acc.

Quando SEBI vem com corretores de aprovações circulares para fazer isso 🙂

Mas acho que o Sebi permitiu, porque eu vi isso no número da Circular do site do mcx & # 8217; no .: MCX / MEM / 386/2017 13 de outubro de 2017.

Sub: Renúncia de Taxas de Admissão / Transferência - Integração de Atividades de Negociação.

Membros da Bolsa são notificados que, para incentivar Membros existentes.

de MCX / Members of Equity Exchanges (devidamente registrado com SEBI) para aproveitar a facilidade de.

Integração de Atividades de Negociação, uma renúncia foi concedida nas Taxas de Admissão / Transferência.

Honorários. Consequentemente, as seguintes alterações são feitas no Regulamento de Negócios do.

Troque, inserindo as Regras Comerciais 11.1 e 11.2 no Capítulo 1 das Regras Comerciais de.

11.1 Não serão cobradas taxas de admissão / taxas de transferência para os membros existentes de.

MCX / Members of Equity Exchanges (devidamente registrado com SEBI) que solicita.

nova adesão ou transferências de membros através de.

amalgamação / fusão / transferência, até 30 de setembro de 2018, desde que o.

A documentação e outros processos estão completos até a data mencionada.

11.2 A renúncia foi aplicada às Aplicações recebidas após 13 de julho.

2017 (ou seja, a data em que o SEBI permitiu a integração das atividades de intercalação).

A alteração acima no Capítulo 1 das Regras Comerciais da Bolsa deverá entrar.

força a partir da data desta circular.

Os membros são convidados a tomar nota do mesmo e garantir a conformidade.

Sr. Gerente - Associação.

Por favor entre em contato com o Team Membership no 022 - 6649 4080 ou envie um email para.

Multi Commodity Exchange of India Limited.

Exchange Square, CTS No. 255, Suren Road, Chakala, Andheri (leste), Mumbai - 400 093.

Tel .: 022 - 6649 4000 Fax: 022 - 6649 4151 CIN: L51909MH2002PLC135594.

Talvez, talvez eu precise me atualizar.

Estou confuso sobre o último dia de negociação e os preços estabelecidos, por favor, ajude.

Qual é o último dia de negociação, é 5º ou 2º de cada mês.

Se for o 2º, o preço estabelecido qual data seria considerada?

A última data de negociação seria de 3 dias antes da data do concurso. Para a liquidação, a troca consideraria o preço de liquidação diária (DSP).

Na verdade, senhor, eu estava perguntando: se eu vender uma opção de compra, a liquidação final seria de acordo com o preço de liquidação da data?

Logicamente, deve ser DSP do dia de expiração da opção & # 8217; e não o dia de expiração do futuro. Suponha que o DSP de ouro seja 30050, então o 30000 CE de ouro deve ter 50 Rs de ITM. e 30100 strike CE devem expirar sem valor como OTM.

Olhando para os folhetos na mcxindia, o contrato de opção se transferirá para uma posição de futuro como se fosse tomada no preço de exercício do contrato de opção.

Ex: Uma opção de chamada de greve 29600 comprada em 250Rs passará para uma posição futura como se estivesse comprada em 29600. Você ganhou 3 dias para fechar / rollover a posição futura.

Eu não posso ver as opções de ouro em Pi ainda. Por que não é atualizado à medida que as opções de negociação em ouro começam em 30 minutos às 10h. e as 9:30 Zerodha (Kite e Pi) não estão prontas para oferecer este produto. Eu estava esperando que ele fique atualizado no mestre de valores mobiliários da Pi com antecedência.

Vamos morar na semana que vem, Amarjeet. Enquanto isso, eu sugiro que você dê seu consentimento para trocar opções de ouro MCX aqui & # 8211; https: // zerodha / mcx-options /

Quando cliquei no seu link acima, recebi uma mensagem de que minha conta de produto não estava habilitada. Costumava negociar commodities alguns meses atrás. Como é que ele não está habilitado. E qual é o procedimento para habilitá-lo?

Feito. Consegui conceder consentimento para negociação de opções de ouro. Obrigado.

AGORA EU ESTOU PERMANECENDO QUE DIA PRÓXIMA SEMANA TRADUIRÁ EM OPÇÕES DE OURO COMEÇAR ??

Ainda não há linha de tempo, Amarjeet. Felizmente, em breve 🙂

Eu costumava pesquisar no google por cerca de dois anos e # 8220; opções de ouro começando na mcx India & # 8221;

Agora eu estou procurando Zerodha & # 8220; Zerodha commodity options trading start & # 8221;

É um longo jogo de busca. Espero que acabe em breve.

Tem certeza de que estava negociando dentro de nós? Se sim, então não vejo como isso poderia ter acontecido. Isso será verificado.

Naquela época, entrei com os detalhes da conta do meu irmão, cuja conta de mercadoria não está ativada. Eu percebi isso mais tarde e depois entrei com a minha conta e, por isso, eu poderia dar o seu consentimento com facilidade, então, # 8230;.wooooooos.

Não se preocupe, os mercados estão cheios de oportunidades!

Sir wat s d premium para o ouro.

Você pode encontrar os valores premium neste link do site mcxindia.

Sua pergunta não está completa. Deve ser algo abaixo:

1. Qual é o prémio de futuros de ouro no mercado à vista?

2. Qual é o prémio do 29700 Gold November Call?

Quanto é necessário o prémio para vender a opção de compra.

Para vender opções, você não precisa de premium, você precisará de margens. As margens são dependentes da greve que você escolhe, mas, em geral, é aproximadamente igual à margem necessária para um comércio de futuros. Verifique este & # 8211; https: // zerodha / calculadora de margem / SPAN /

Quando zerodha está começando opções de ouro? algum período de tempo aproximado?

Vai acontecer em breve, Amit. Infelizmente, não consigo confirmar a linha de tempo ainda.

Caro senhor, por que não posso carregar o Gold Option no meu Pi Software, posso ver o MCX Fut apenas. Diga-me, Preciso atualizar qualquer tipo de software?

Ainda não começamos as opções de ouro. Iniciará em breve. Entretanto, dê o seu consentimento para as opções MCX # 8211; https: // zerodha / mcx-options /

Por que zerodha kite ou pi não recebem o contrato de opção MCX gold para negociação? ou aconselhe o nome do script.

Se você puder dizer preços adequados para venda de opções, será muito útil ...

Você liberará a calculadora dos gregos para Black 76 também.

Nós ainda não iniciamos a negociação no Gold Option, Maddy. Black 76 está na lista de coisas para fazer. Btw, não há muita atividade nas opções Gold no MCX.

Senhor, até que os corretores não comecem como pode algum volume entrar em opções de ouro.

Liquidez persegue liquidez 🙂

Quase 2 semanas desde que a opção Gold começou. Quanto tempo temos que esperar para começar a negociar?

Não podemos comentar a linha do tempo, Avanish. Além disso, você talvez esteja interessado em saber que não há liquidez (ainda) em Gold Options & # 8211; https: // mcxindia / market-data / most-active-puts-calls.

O treinamento de opções no mcx começou?

O Mcx Commodity Options Trading começou?

Esperemos que em breve, difícil de comprometer uma linha de tempo ainda.

Tenho conta na zerodha equity & # 8230; se eu quiser começar a negociação na opção ouro, então eu tenho uma conta aberta no mcx ou será ok na conta atual.

Você terá que abrir uma conta Commodity on-line, marque esta & # 8211; https: // zerodha /? ref = varsity.

Existem opções sobre produtos disponíveis agora para negociar?

As opções de ouro começaram no MCX, o levarão ao vivo em Zerodha em breve.

Qual é a data em que a Zerodha vai lançar opções de ouro?

Estamos testando a plataforma, Manik. Deve estar disponível no final do próximo mês, acho.

Qual será a margem necessária para escrever chamadas de opções Gold ao preço de exercício de 29800.

Ah, não tenho certeza Venkat. Mas eu suspeito que seria semelhante à compra do Gold Futures.

A opção MCX Gold começou no Zerodha?

Desculpe, eu ainda não posso confirmar uma linha de tempo ainda.

Oi Karthik & # 8211; você pode compartilhar algumas estratégias bem-sucedidas de configuração comercial em commodities e também uma explicação detalhada.

Deepak, você também pode executar as estratégias que estão sendo discutidas aqui também sobre commodities & # 8211; https: // zerodha / varsity / module / trading-systems /.

Qual é a data de início tentativa da negociação da opção Ouro na Zerodha. Já faz muito tempo.

Difícil de comentar sobre isso, Riukant.

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A Sebi permite a negociação de opções em futuros de commodities.

Últimas notícias & raquo;

Nova Deli: a Sebi na terça-feira permitiu a negociação de opções em commodities para aprofundar o mercado, mas permitirá que cada troca lance opções em futuros de apenas uma commodity inicialmente e pediu que as bolsas seguissem medidas robustas de gerenciamento de riscos.

Realizando critérios de elegibilidade estritos, a Sebi disse que as opções podem ser lançadas no contrato de futuros apenas das commodities que estão entre os cinco primeiros em termos de valor total do volume de negócios nos 12 meses anteriores. Além disso, o volume de negócios diário médio dos contratos de futuros subjacentes de tal commodity em um ano passado deve ser pelo menos Rs200 crore para commodities agrícolas e agro-processadas e Rs1,000 crore para outras commodities.

& ldquo; As bolsas de derivativos de mercadorias dispostas a iniciar a negociação em contratos de opções devem ter aprovação prévia da Sebi para o lançamento de tais contratos, & rdquo; disse o regulador do mercado em uma circular. As trocas exigiram por muito tempo que as opções de comércio de commodities sejam permitidas. Enquanto a Sebi concordou em permitir opções de negociação no ano passado, alguns requisitos legais estavam impedindo o movimento.

Depois de discussões agitações, a Sebi finalmente decidiu permitir a negociação de opções no contrato de futuros de commodities, em vez de qualquer mercadoria diretamente como um título subjacente. A Sebi também estipulou as diretrizes necessárias no que diz respeito ao design do produto e ao quadro de gerenciamento de riscos a serem adotados para negociação de opções sobre futuros de commodities.

No mercado, o contrato de opções é um produto derivado que oferece ao investidor o direito de compra, sem qualquer obrigação de compra ao preço ou data especificados. Por outro lado, o contrato de futuros refere-se à compra ou venda de uma mercadoria específica ou qualquer outro instrumento financeiro a um preço predeterminado em um momento especificado no futuro.